中光電具爆發力

TFT  面板產業景氣回升，研究處認為此波最具爆發力為背光模組次產業，持續推薦買進個股為：中光電，目標價78  元(以2007  年第二季起，未來四季EPS6  元  *  PER  13x)

 

一、投資建議：

研究處預估中光電2007年合併營收774億元(原預估757億元)，YoY  +18%，毛利率10.5%，稅後淨利40.35億元(原預估37.99億元)，EPS  上修至6.05元(原預估5.7元)。以中光電2007年第二季起，未來四季EPS  6元，PER  13x評價，研究員對中光電未來三個月投資建議為買進，目標價78元。

二、看好理由：

1.受面板產能不足，面板報價將持續走揚至第三季，研究員認為背光模組受面板廠降價壓力不在且接獲韓系客戶訂單，在價穩量增的情況下，研究員認為最具爆發力為背光模組次產業。

2.友達釋出放棄背光模組自製的經營模式，且研究員以合作經驗、廠區地區設置推論，中光電接獲友達Monitor  Module釋單機率最高，將中光電PER上調至13x（回到歷史合理區間水準）。