DISPALYSEARCH：客戶慢動作下單 面板廠開始恐慌2004-0717

元件短缺、面板價格難降，同時也削弱了LCD TV的
需求， DISPLAYSEARCH估計今年電視面板出貨面積將增
加 50%達 4.5億平方呎，明年預估增幅由40-50%下修至
35-40%，調降原因與 DISPLAYSEARCH預估的平均電視面
板尺寸縮小有關。據其估算，今年全球LCD TV需求應有
1100萬台，明年增為2000萬台，2008年的總產能可能增
達1.83億台，即約屆時全球 8成的TV需求量，但2008年
實際的LCD TV需求量預料僅6000萬台， DISPLAYSEARCH
因此建議面板業者縮減增產計畫。

至於台灣業者所說LCD TV滯銷， DISPLAYSEARCH認
為問題關鍵在SHARP(JP-6753)。 SHARP 6代廠率先進入
量產，成本最省，又是領導品牌，只要價錢壓低，BEST
BUY (US-BBY)等通路商自然願意大量進貨，但此舉也同
時壓縮其他一二線品牌的採購空間。事實上， SHARP產
品塞滿通路市場，據該公司透露，上季其美國市場成長
幅度估計逾 75%，因此LCD TV後勢如何，本季 SHARP的
銷售動向應具指標意義。且從面板業者出貨到零售市場
通路，期間可能有12週左右的時間落差，雖說從面板的
角度切入，今年LCD TV出貨量可能達到1100萬台，但下
游品牌業者實際出貨量可能僅達 900萬台。

YOUNG 在會中同時談及各尺寸面板需求。市場主流
產品尺寸仍持續增大，不過面板價格上揚、消費者預算
有限，15吋產品需求有回升的現象，但如今價格再跌、
15吋及17吋產品的價差縮小，17吋產品的成長幅度可望
超越15吋產品。至於面板業者寄望甚深的19吋監視器，
DISPLAYSEARCH 研判明年中其成長幅度將超越15吋產品
，有人認為2006年17吋產品也會被19吋產品超越，不過
DISPLAYSEARCH 現今評估這個時間點應落在2008年。

而價格部分，上週面板業者還有恃無恐，吃定監視
器等品牌業者別無選擇，訂單遲早釋出，因此預計面板
價格應可緩跌。但本週DELL (US-DELL)等大品牌還是不
下單，隨庫存量攀升，開始有人慌了。

DISPALYSEARCH
現估面板價格將逐季下跌 5-10%，15吋面板第 4季 ASP
可能跌破 200美元，實際上據 DISPALYSEARCH表示，已
經聽說有某品牌為提高市占率，讓15吋產品報價從上季
的 230美元壓到 200美元，且也有元件供應廠被減單的
消息傳出。7、8兩月將是面板跌價高峰，之後需求回升
，應可減輕降價壓力。

就較悲觀的角度預測，本季15吋 LCD面板報價估計
由上季 232美元降6%至 217美元，下季再降 11%到 193
美元，而較樂觀的預測則是第 4季仍有 210美元；隨供
過於求的問題加重，明年 1-4季預料還將各跌7%、8%、
6%及5%。17吋 LCD面板報價上季上漲2%達 293美元，現
估本季跌6%成 276美元，第 4季再挫7%至 257美元。

YOUNG 並表示，上月曾與多家面板廠一級主管聯繫
，詢及毛利問題時，其回覆為：TV面板做得越多，毛利
就越薄。因此其結論是，奇美電(3009)這類重押TV面板
的廠商，下半年毛利率恐怕要大打折扣，LCD TV現在不
只面臨價格偏高、市場接受度有待提升的問題，還要考
慮 SHARP戰術運用、意欲霸佔市場的隱憂，相形之下，
友達(2409)較不重TV市場，其他業務領域狀態仍佳，應
比奇美電更容易安度這場風暴。