個人在金融市場上見過幾次重大事件,1997年的亞洲金融風暴、美國的長期資本管理公司〈LTCM〉的破產事件、2000年的網路泡沫…..,可能是我印象最深的。
遠古以來,金融市場就很容易出現泡沫,從荷蘭的鬱金香泡沫、藝術品、股票、不動產,甚至在台灣玩茶壺的,〈宜興茶壺〉都出現過泡沫。
所有的泡沫,剛開始都出現看起來,都像是具備堅強基本面發展和理由的投資機會,但是後來這些機會後來幾乎都會變成泡沫、狂潮的結果。
造成這種局面,是因為投資人在市場�,會被其他投資人影響、互相增強,以為過去的成果會延續下去、過分樂觀預測未來,結果就是崩潰收場。
當然這麼多年來,因為網路的普及、及時的資訊、報價系統,使得這個市場的資訊不對稱情形大幅改善;但是,我認為這個市場永遠無法理性。因為同樣的資訊、大家的解讀不同,所以造成的後果不會永遠一樣。市場還是會被恐懼跟貪婪所左右;資訊普及的結果,不會使市場更有效率,也不會減少泡沫。市場的參與者不是要故意依照情緒做投資決策,根本就是身不由己。
為啥要談這個事情?
同樣的,對中國的解讀也是一樣,這些半調子經濟學家跟市場專家,再過個幾年,慢慢就要面臨考驗。曾有個投資界的前輩曾經說:泡沫分兩種,壞與非常壞。我想:對中國來講,將來的壞,是超越前面兩者,這種壞是最高級的壞。
BY JANUS
http://www.socialforce.tw/phpBB/post_467399.html#467399