5471松翰--買進

5471松翰--買進
NB  Cam  成長力道明確，OID  未來應用層面廣

􀂾  評等依據：以2008  年本益比14X  評價
􀂾  重點摘要：
♦  松翰4  月份營收為3.13  億元，  MoM+23.87%  ，
YoY+23.46%，營收增加的主因是各產品線都進入旺季，
預估第二季營收為10.53  億元，  QoQ+95.53%  ，
YoY+20.79%，毛利率提高至41.79%，稅後淨利為3  億元，
EPS1.99  元。
♦  研究員認為松翰在競爭激烈的的NB  Cam  市場仍可藉由技
術優勢維持50%左右的市佔率，提供今明兩年明確的營收
成長動力。此外OID  產品為松翰的獨家專利，目前已應用
於電子有聲書與教育學習市場，預計第三季任天堂的NDS
將推出使用OID  IC  的遊戲，研究員認為OID  未來應用層
面廣，成長空間大。