中國央行上調存款準備金率

●  會後聲明摘要
中國央行上週日宣佈由5/15起調升存款準備金率0.5%，由現行的10.5%調升至11%，在其新聞稿中指出「為加強銀行體系流動性管理，引導貨幣信貸合理增長，中國人民銀行決定從2007年5月15日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。」，可見中國央行調升準備金率的主要考量仍在於市場資金過剩所致。
                                                                                                                                                               
●  後市展望
此次上調存款準備利率主因為中國第一季GDP及CPI年增率成長高達11.1%及2.7%所致。而次調升存款準備金率幅度為0.5%，僅再次回收市場1500億人民幣資金，對於市場銀根緊縮有限，研究員研判M2年增率仍將高於人民銀行目標區16%。此外，研究員認為今年中國將因奧運建設及十一五計劃帶動中國內需增長助益下，經濟成長率仍將維持10%以上高成長，故研究員預估中國央行仍將持續採取緊縮貨幣政策，不排除最快將在五一長假左右升息以進一步調控經濟。
                                                                                                                                                               
●  投資策略建議
此次中國央行調升存款準備金率0.5%，大致符合市場預期，且因調升幅度有限，故此舉對中國股市與人民幣匯率短期衝擊不大。長線觀察，因現階段中國景氣仍在高峰，且中國資金供給仍是寬鬆，故研究員認為長線中國股市及人民幣多頭架構不變。