台股基金表現

巴黎證：台股上看11000
記者陳盈羽╱台北報導

外資連續買超台股26天，原本不看好台股的外資券商紛紛翻多。高盛證券認為，若以美元為準，台股將有15%到18%的報酬率，高點上看8,200點；法國巴黎證券看的更好，認為台股可攻到11,000點。 
法國巴黎證券亞太策略分析師Raymond  Foo認為，台股股息殖利率高達4%，比10期政府公債殖利率1.8%，高出2.2個百分點。這與2003年時的日本相當類似，也就是說，現在的投資風險相當低，可讓避險基金做多台股、放空債市。 
他並運用技術分析，認為10年期政府公債殖利率若沒有改變，台股可在利差套利消失前攻上11,000點；但若利率向上調升95個基本點，台股則僅會漲到8,750點。 
高盛證券亞太區策略分析師慕天輝表示，高盛過去一年對台股相當謹慎，主要擔心散戶因政治因素不斷出脫持股，但儘管外資不斷買超，大盤今年以來也只上漲了10%，而將台股列為「加碼」，預期目標可達8,200點。 
慕天輝發現，台股政治利空消息仍相當多，但內資對負面消息已變得很不敏感。加上金融股的重建題材，策略投資人已開始在低點布局金融股。 
花旗環球台股策略分析師陳衛斌表示，本周看好類股包括金融、半導體與記憶體，市場擔心短線有拉回可能，但花旗仍長線看好。隨國際熱錢流入，以及印度、中國等新興市場資金可能轉向台股，加上科技業紛紛提高現金分紅、控管支出、買回庫藏股等，對提升股東權益報酬率（ROE）大有助益。 
陳衛斌認為，台股在經過4月以來波段上漲後，是需要喘口氣，但多頭行情尚未結束。包括平均自由現金流量殖利率（FCF  yield）、ROE和盈餘趨勢都不斷向上，同時股價仍低，殖利率也有3.5%，在這樣情形下，市場應要對台股「價值重估」（re-rate），以期待下半年一直到2007年的電子股超級景氣循環周期。 
另外，有些個股雖然本波漲幅已大，但因「新錢」持續匯入，仍可持續買進，包括日月光（2311）、中信金（2891）、茂德（5387）、欣興（3037）與頎邦（6147）等。 
【2006/05/04  經濟日報】 

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