不動產投資信託基金(REITS)

資產配置  少不了REITs
  ■  記者周慶安╱台北報導 

國外投資大師Roger╱G.lbbotson強調，在90%投資組合報酬中，是由資產配置來決定。諾貝爾經濟學得主馬可維茲說道：「在等值風險下，投資資產種類愈分散，獲得的報酬率就愈高；只要做對資產配置，投資就不容易賠錢。」寶來投信表示，對有資產配置需求的投資大眾和機構法人來說，REITs是十分重要的投資工具。 

寶來投信表示，根據過去資料模擬，發現在資產配置投資組合中加入REITs，在風險獲得有效控制的前提下，報酬大幅提高。 

舉例來說，過去五年，單純將資金平均配置於全球股市及債市，和加入20%的REITs後相比較，投資組合的年化報酬率從4.1%增加到7.2%，報酬率增幅達76%。  若檢測過去十年，資產配置除股債之外，加入20%REITs後，投資組合年化報酬率從5.9%增加到7.8%。 

正因為REITs與其他資產（如股、債）相關係數低，能有效增加資產配置的績效並降低風險，全球有愈來愈多的退休基金、捐贈機關、基金會、保險公司、銀行信託部門和共同基金等都開始投資REITs。 

寶來投信進一步指出，由於全球REITs的中長期報酬優於全球股債市，且投資風險較全球股市低，非常適合有長期理財規劃的投資人、想為子女儲備教育基金的父母、想儲蓄的上班族等，而REITs配息率高、定期配息的特質，也適合想投資又希望定期領息的公教人員、有退休金規劃的人或是任何想定期收到一筆收入的投資人。 
【2006/04/17  經濟日報】

REITs爆紅  小錢也能當房東


■  記者楊雅婷/台北報導

拜「扁嫂」投資消息之賜，國內正掀起一股不動產投資信託(REITs)  與不動產證券化基金(REITs基金)的熱潮，自去年三月國內第一檔RE-ITs「富邦一號」成立掛牌，目前市面上共有富邦一與二號、新光一號與國泰一號等四檔REITs上市。此外，國內另有富邦全球不動產平衡基金、寶來球不動產證券化基金與ING全球不動產證券化基金等三檔海外REITs基金。
REITs與REITs基金這兩者有何不同？兩者最大的不同是REITs是直接投資不動產，將不動產證券化，投資人收益來源來自於租金收入，每年可享固定配息收益。而REITs基金在募資完成後，就將資金投資在全球REITs，有些也可享有固定配息收益。

寶來投信表示，最近房地產市場居高不下，交易日趨活絡，加上股市大漲，國內這四檔REITs更是穩健投資人搶進之標的，預估配息率都在4%以上，算是不動產配息概念股，更是房東概念的投資工具，買賣方式跟股票一樣，只要在集中市場掛單買賣，就可以輕鬆成交，以富邦一號為例，昨日收盤價為10.9元，也就是近11萬元就可以當個小房東。

REITs因在交易所掛牌，因此可以像股票一樣以買低賣高方式賺取資本利得，提高投資人本身資金流動性與變現能力，REITs可以說是兼具不動產與股票雙重特性之金融商品。目前四檔個股價位均在10.6元以上，若當初以票面價10元購入，漲幅至少已高達6%以上，現價位最高的是新光一號的10.9  元，漲幅更高達9%。如果當初以100萬元購得100張，以報酬率6%來計算，就等於賺了6萬元，這還不包括每年固定分配的現金利息。

REITs除了交易時支付證交稅外，也不用課徵證交稅，且適用股票分離課稅6%條件優勢，可算是穩健配息與較高的股利殖利率之投資工具，報酬率高於債券，風險又低於股票，在資產組合中加入REITs，能有效分散投資組合、降低風險。

國內REITs市場其投資標的，涵蓋辦公大樓、商場、旅館、賣場與物流中心等等，若想投資國外不動產或國外REITs  ，則可考慮國內投信發行的不動產證券化基金，投資標的均為全球REITs，大部分收益自於租金等收入之穩定股息為最主要的報酬。此外也可以隨時藉由該基金之淨值高低差來獲利。其中寶來不動產證券化基金是國內目前唯一每月配息的REITs基金，配息率高達4.8%。 

【2006/04/27  聯合晚報】