透視共同基金黑洞　台灣浮現五大陷阱(六)

去年12月證期會公布解除前群益投信經理人李興亞職務，因為他涉嫌用人頭戶投資股票後，又利用自己管理的基金，拉抬個人投資股票價格，等於是用大眾的錢炒股票，賺自己的錢。

許多基金經理人聽到後第一反應，「怎麼這麼笨，用自己親戚的人頭戶！」「被抓到的金額『只有』100萬！」只取笑他作弊手法不高明，卻毫無是非倫理的反省。

一位今年27歲面龐清麗的女基金經理人，國內一流大學財金科系畢業，大學一畢業就獲得老闆的賞識，掛主管的名，操控幾十億資金。她覺得自己很聰明，「我用大學好朋友名字開戶。」

群益投信不是第一次發生管理瑕疵，民國八十六年，群益投信總經理葉志勇，同樣也因證期會調查涉及利益衝突，主動請辭。但去年底止，群益投信管理資產規模高達1378億，仍是市場上前三大投信，「主管機關辦你，投資人用錢挺你，」一位從來不買國內投信基金的證券公司副總經理講得很露骨，但也讓人深思。

一家投資群益投信基金的中小企業財務長，一月份忙著年底結算，不以為意地說，「投信公司都如此？現在太平盛世，發生危機太遙遠，萬一真有問題，看誰跑得快！」

主管機關對於投信界亂象，顯得有心無力。主管投信公司是證期會第四組，共有28個人，比投信投顧公會30位專職員工還少。

早上九點不到，踏進新生南路證期會大樓，八樓政風室隔壁，是主管台灣43家證券投資信託公司、208家證券投資顧問公司的第四組辦公室。大片寶藍隔板方正地隔出略顯侷促的辦公單位。一大早，組裡長官正在接投資人抱怨電話，「電視台投顧老師亂報明牌，政府怎麼不抓？為什麼不撤照？」

陳設簡單的辦公室裡，沒看到電視機和證券公司必備的雙螢幕股市交易電腦資訊系統。「長官怕我們上班時間亂看電視，」一位官員解釋。

十年內投信公司家數成長10倍，基金規模成長35倍，但證期會監管人力沒有增加。費用甚至還被削減，由一九九二年的業務費用7400萬，減至6000萬，今年立法院還準備再刪500萬。

為什麼一再刪減主管單位預算，不給人，不給錢？「不能不令人懷疑，這是不是強盜利益集團運用影響力刪減治安單位預算？」一位投資人憤憤不平。

因預算緊縮，證期會辦公室裡，打外線電話三分鐘就會斷線。相較下，只有30位員工，員工數只有證期會五分之一的投信投顧公會，一年的預算則約5000萬，和證期會不相上下。投信投顧公會長春路新辦公室，去年花1億2千萬元買下的新會址，有大理石牆面的堂皇門面，剛裝潢好不久的牆面，還散發原木特有的氣味。進門口的桌上堆滿隨身碟、ＣＤ音響禮品，「這是開春記者會的禮品，」負責公關的先生說。

證期會裡，170公分、55公斤，瘦高身材，穿著棗紅套裝、短直髮的證期會副主委鍾慧貞過去是四組組長，也是投信界聞之色變的「鐵娘子」。當年大動作查前群益總經理葉志勇，以及這次全面普查投信業務，都是由她領軍。

「查清楚，讓好人出頭對投信業是利多，」她信心喊話，但也承認利益團體壓力很大。

不只主管機關人力資源不足，現有法令罰責，更不足以嚇阻投信從業人員賺取非法利潤。

譬如，根據證交法178條，對投信公司不當業務最重的罰款，只有12萬到60萬元，累計可罰120萬，對於獲利上億的投信公司來說，根本是九牛一毛，和國外金融犯罪所付出上億美元的天文數字更是天差地遠。一九九九年，前法華理農投信董事長兼總經理、立委郭廷才之子郭佳誠，涉及將該公司定存重複質借，並挪為己用的弊案，四年後的現在，高等法院已判無罪，目前還在最高法院審理。